La Tesorería Nacional prioriza las Letras capitalizables en su nueva licitación de deuda mientras persiste el apetito inversor por los títulos atados al Índice de Precios al Consumidor.
La Secretaría de Finanzas concretó una nueva operación de roll over en el mercado doméstico de capitales, donde la mayor parte de la colocación de deuda estuvo orientada hacia Letras capitalizables de muy corto plazo (Lecap). Esta estrategia busca asegurar la cobertura de los próximos vencimientos sin comprometer tasas nominales fijas a mediano término.
Los instrumentos de corto plazo dominaron la oferta y se concentraron en las entidades públicas, aunque la Tesorería también logró captar fondos de inversores privados. El objetivo central de la licitación fue obtener financiamiento neto, en línea con la necesidad de sustituir el auxilio monetario por colocaciones de deuda.
Dólar hoy: a cuánto cotiza este domingo 11 de eneroEn paralelo, se confirmó el sostenido interés del mercado por los títulos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). Esta demanda se explica porque la velocidad de la desinflación, si bien existe, se mantiene por debajo de las expectativas iniciales, incentivando la búsqueda de instrumentos de cobertura.
Los inversores institucionales y fondos comunes de inversión priorizan estos activos, ya que aseguran un rendimiento real que contrarresta la erosión inflacionaria. Este mecanismo refleja que el mercado aún valora más la protección contra la inflación persistente que las tasas nominales libres ofrecidas por el Estado.
La dependencia de la deuda indexada y las Letras de muy corto plazo subraya el desafío fiscal de generar expectativas creíbles de estabilidad nominal y extender la curva de rendimientos.
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